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什么是PPP、BOT、BT、TOT、TBT?
什么叫BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融資模式?
1、BOT(Bulid-Operate-Transfer)即建造-運營-移交方式
這種方式最大的特點就是將基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營權(quán)有期限的抵押以獲得項目融資,或者說是基礎(chǔ)設(shè)施國有項目民營化。在這種模式下,首先由項目發(fā)起人通過投標(biāo)從委托人手中獲取對某個項目的特許權(quán),隨后組成項目公司并負(fù)責(zé)進行項目的融資,組織項目的建設(shè),管理項目的運營,在特許期內(nèi)通過對項目的開發(fā)運營以及當(dāng)?shù)卣o予的其他優(yōu)惠來回收資金以還貸,并取得合理的利潤。特許期結(jié)束后,應(yīng)將項目無償?shù)匾平唤o政府。在BOT模式下,投資者一般要求政府保證其最低收益率,一旦在特許期內(nèi)無法達到該標(biāo)準(zhǔn),政府應(yīng)給予特別補償。
2、BT(Build Transfer)即建設(shè)-移交
是基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)領(lǐng)域中采用的一種投資建設(shè)模式,系指根據(jù)項目發(fā)起人通過與投資者簽訂合同,由投資者負(fù)責(zé)項目的融資、建設(shè),并在規(guī)定時限內(nèi)將竣工后的項目移交項目發(fā)起人,項目發(fā)起人根據(jù)事先簽訂的回購協(xié)議分期向投資者支付項目總投資及確定的回報。
3、TOT(Transfer-Operate-Transfer)即轉(zhuǎn)讓-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓模式
是一種通過出售現(xiàn)有資產(chǎn)以獲得增量資金進行新建項目融資的一種新型融資方式,在這種模式下,首先私營企業(yè)用私人資本或資金購買某項資產(chǎn)的全部或部分產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán),然后,購買者對項目進行開發(fā)和建設(shè),在約定的時間內(nèi)通過對項目經(jīng)營收回全部投資并取得合理的回報,特許期結(jié)束后,將所得到的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán)無償移交給原所有人。
4、TBT模式
TBT就是將TOT與BOT融資方式組合起來,以BOT為主的一種融資模式。在TBT模式中,TOT的實施是輔助性的,采用它主要是為了促成BOT.TBT的實施過程如下:政府通過招標(biāo)將已經(jīng)運營一段時間的項目和未來若干年的經(jīng)營權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給投資人;投資人負(fù)責(zé)組建項目公司去建設(shè)和經(jīng)營待建項目;項目建成開始經(jīng)營后,政府從BOT項目公司獲得與項目經(jīng)營權(quán)等值的收益;按照TOT和BOT協(xié)議,投資人相繼將項目經(jīng)營權(quán)歸還給政府。實質(zhì)上,是政府將一個已建項目和一個待建項目打包處理,獲得一個逐年增加的協(xié)議收入(來自待建項目),最終收回待建項目的所有權(quán)益。
5、PPP(Public-Private-Partnerships)模式
一般而言,PPP融資模式主要應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施等公共項目。首先,政府針對具體項目特許新建一家項目公司,并對其提供扶持措施,然后,項目公司負(fù)責(zé)進行項目的融資和建設(shè),融資來源包括項目資本金和貸款;項目建成后,由政府特許企業(yè)進行項目的開發(fā)和運營,而貸款人除了可以獲得項目經(jīng)營的直接收益外,還可獲得通過政府扶持所轉(zhuǎn)化的效益。